主题：地产巨头中报折射行业隐忧 资金链紧绷是共性

 进入8月，又有几家龙头上市地产公司发布了中期报告，虽然说在销售业绩上都交出了相当漂亮的“成绩单”，但在一些关键指标上还是隐忧浮现。

8月5日，地产界“带头大哥”万科发布中报：上半年销售金额241.3亿元，同比增长38.1%；一度被外界质疑的公司资金情况得到改善，期末持有的现金达到153.7亿元，净负债率为37.1%，低于行业普遍水平。万科的隐忧来自外部市场，下半年其销售压力仍在，这个最可能冲击“中国首个千亿房企”的企业，不得不把下半年的开竣工计划都调减了100多万平方米。

8月12日，碧桂园发布中报：上半年销售金额74.38亿元，同比增长23.3%，但完成320亿元的年度销售目标仍有相当距离。碧桂园持有现金及银行存款共约69.4亿元，负债比率19%，属健康低风险范围。上半年净利润10.2亿元，较上年同期下降29%，主要是由于可转债相关会计损失造成的。该公司在2月份发行了价值5.008亿美元的可转换债券，转换价为每股9.05港元，但由于股价一直下跌，产生了4.428亿元的会计损失。碧桂园行事一向稳健，这笔会计损失彰显行业在融资过程中所存在的巨大财务风险。

8月14日发布的富力地产中报，更彰显了其资金链的高度紧绷：上半年纯利15.57亿元，同比增长1.33倍，销售金额79亿元，同比增长18%。过去一年其贷款总额升近50%至205.9亿元，尚有88亿元的地价款未付，下半年需要46亿元的工程款。其实，富力一直是一家运作良好的优质地产企业，但由于其回归A股的计划一推再推，才造成今日的被动局面。

三大地产巨头中报所折射出的一个共性问题就是资金链紧绷，目前他们运作都相对良好，但这个高速运作的机器一刻不能停下来，甚至慢下来都可能产生严重的后果，这凸显了行业的困境所在。